[기획-ASENA 트레이드] 태국 바트화 초강세, 달러 약세 속 4년 반 만에 최고…수출기업 채산성 압박

태국 바트화가 강세 흐름을 이어가며 수출기업들의 부담이 커지고 있다. 미국 통화정책 전환 신호에 따른 달러 약세가 바트화 강세로 직결되면서, 태국 수출의 가격 경쟁력과 채산성에 대한 우려가 확산되고 있다.

태국 외환시장에서 바트화 환율은 달러당 31.44밧까지 떨어지며 2021년 중반 이후 4년 반 만에 최고치를 기록했다. 이는 아시아 주요 통화 가운데서도 가장 강한 수준으로, 수출 의존도가 높은 태국 경제에 부담 요인으로 작용하고 있다.

위싯 림르에차 태국상공회의소 부회장은 “미국의 통화정책 방향 변화가 글로벌 금융시장뿐 아니라 수출 구조 전반에 직접적인 영향을 미치고 있다”고 밝혔다.

그는 특히 미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션 억제를 위해 유지해온 긴축 기조에서 점진적인 금리 인하로 선회할 가능성을 시사한 점을 주요 변수로 지목했다.

연준 정책 전환 기대에 달러 약세 가속

미국 물가 상승률이 목표 범위로 진입하면서 연준이 성장 둔화 우려를 의식해 통화 완화 쪽으로 무게를 옮기고 있고, 이 같은 기대가 달러 약세를 유도해 신흥국 통화 강세를 부추기고 있다는 설명이다.

위싯 부회장은 “금리 인하 기대는 사실상 통화 완화 신호로 받아들여지며 달러 가치를 즉각 끌어내렸다”고 말했다.

문제는 환율 변동이 수출 현장에 빠르게 전이된다는 점이다. 국제 무역의 상당 부분이 여전히 달러 기준으로 가격이 책정되고 결제되는 구조에서, 바트화 강세는 수출 가격 인상 압력으로 직결된다. 이는 태국 수출기업들의 마진을 압박하고, 글로벌 시장에서의 가격 경쟁력을 약화시키는 요인으로 작용한다.

바트화 강세, 수출 가격·채산성에 직격탄

위싯 부회장은 “미국이 거래 당사자가 아니더라도 대부분의 무역 거래가 달러를 거쳐 이뤄진다”며 “자국 통화로 직접 결제할 수 있는 인프라가 충분히 구축되지 않은 상황에서 달러 환율 변동은 곧바로 수출 비용과 수익성에 영향을 준다”고 설명했다. 환전 과정에서 발생하는 복수의 수수료 역시 수출기업들의 부담을 키우는 요소다.

그는 또 “미국의 금리 정책과 달러 흐름 변화가 수출 가격, 물류 비용, 국가 경쟁력에 빠르게 반영되는 구조”라며 “달러 약세가 당분간 이어질 가능성은 있지만, 환율은 미국의 고용 지표와 성장률, 경기 침체 가능성 등에 따라 언제든 다시 크게 출렁일 수 있다”고 경고했다.

태국 수출기업들 사이에서는 환율 급변에 따른 불확실성이 가장 큰 리스크로 꼽힌다. 특히 달러 결제 비중이 높은 제조업과 농산물 수출업체들은 환율 변동이 가격 설정과 계약, 중장기 수출 전략 수립을 어렵게 만들고 있다는 지적이 나온다. 바트화 강세 국면에서 수출 경쟁력을 어떻게 방어할지가 태국 경제의 주요 과제로 부상하고 있다.