[기획-글로벌뷰포인트] 말레이 경제 4.9% 성장…내수 회복에 연말 반등

말레이시아 경제가 지난해 4.9% 성장하며 정부와 중앙은행의 전망치를 웃돌았을 것으로 추정됐다. 연말로 갈수록 주요 산업과 내수 회복세가 뚜렷해지면서 성장 탄력이 강화됐다는 평가다.

말레이시아 통계청이 발표한 속보치에 따르면 지난해 4분기 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 5.7% 증가했다.

이는 3분기 성장률(5.2%)을 웃도는 수치로, 2024년 2분기(5.9%) 이후 가장 빠른 성장 속도다. 연간 기준 성장률은 4.9%로, 2024년의 5.1%보다는 둔화됐지만 당초 예상 범위였던 4.0~4.8%를 상회했다.

4분기 성장세는 서비스업과 제조업, 건설업 등 주요 산업 전반의 호조가 견인했다. 통계청은 “내수 회복이 이어지면서 경제 전반의 성장 기반을 뒷받침했다”고 설명했다. 모흐드 우지르 마히딘 통계청장은 “지난해 4분기 성장에는 견조한 국내 수요가 큰 역할을 했다”고 밝혔다.

수출도 미국의 관세 영향 속에서도 비교적 탄탄한 흐름을 유지했다. 지난해 10월 수출은 전년 대비 15.7% 증가했으며, 11월에는 7%로 다소 둔화됐지만 두 자릿수에 가까운 증가세를 이어갔다.

글로벌 통상 불확실성 변수

다만 글로벌 무역 환경의 불확실성은 향후 성장의 변수로 지목된다. 미국은 말레이시아산 수입품 대부분에 19%의 관세를 부과하고 있으며, 이에 따른 부담이 점차 누적될 수 있다는 우려가 나온다.

말레이시아 정부는 이러한 대외 여건을 반영해 2026년 성장률 전망치를 4.0~4.5%로 제시했다. 지난해 4분기와 연간 확정 GDP 수치는 2월 13일 발표될 예정이다.

시장에서는 단기적으로 성장 흐름이 유지될 가능성에 무게를 두고 있다. 말레이시아 중앙은행은 지난해 11월 통화정책회의에서 기준금리를 2.75%로 동결했다. 중앙은행은 앞서 7월, 대외 불확실성에 선제적으로 대응하기 위해 5년 만에 처음으로 금리를 인하한 바 있다.

통화정책 방향 놓고 엇갈린 시각

캐피털이코노믹스의 시반 탄돈 아시아 이코노미스트는 “경제가 견조한 흐름을 이어가고 있는 만큼 당분간 통화 완화에 나설 시급성은 크지 않다”고 분석했다.

반면 바클레이스의 브라이언 탄 이코노미스트는 “경제가 예상보다 강한 회복력을 보이고 있다”며 “오는 5월 기준금리를 3.00%로 0.25%포인트 인상할 가능성도 배제할 수 없다”고 내다봤다.

전문가들은 말레이시아 경제가 내수와 산업 전반의 회복을 바탕으로 비교적 안정적인 성장 경로에 올라섰지만, 글로벌 통상 환경과 미국의 관세 정책이 중장기 변수로 작용할 수 있다고 진단하고 있다.