[기획-글로벌뷰포인트] 모로코 경제, 비농업 성장·대규모 투자로 2026년 4.5% 성장 전망

모로코 경제가 비농업 부문의 견조한 성장과 대규모 투자 확대에 힘입어 내년에도 안정적인 성장세를 이어갈 것이라는 전망이 나왔다.

스탠다드차타드 글로벌리서치(Standard Chartered Global Research)는 모로코의 2026년 경제성장률이 4.5%에 이를 것으로 전망했다. 이는 코로나19 팬데믹 이후 최고 수준을 기록한 2025년 성장률 4.8%에 이은 높은 성장세다.

성장 동력으로는 농업을 제외한 비농업 부문의 회복력이 꼽혔다. 특히 서비스업과 산업 부문이 성장세를 주도하고 있으며, 공공·민간 부문의 투자 확대도 경제 전반에 긍정적인 영향을 미치고 있다는 분석이다.

월드컵 연계 투자로 내수·구조 변화

스탠다드차타드 글로벌리서치가 발간한 ‘글로벌 포커스 2026(Global Focus 2026)’ 보고서에 따르면, 2030년 FIFA 월드컵과 연계된 대형 국가 프로젝트들이 내수 수요를 자극하며 모로코 경제 구조 전반에 변화를 가져오고 있다.

신시아 엘 아스마르 스탠다드차타드 모로코 지역 총괄은 “모로코는 글로벌 경제 변동성 속에서도 높은 회복력을 보여주고 있다”며 “2026년 전망은 비농업 부문의 강한 성장 모멘텀과 대규모 국가 투자, 물가 환경 개선에 힘입고 있다”고 평가했다.

보고서는 물가 상승률 둔화(디스인플레이션)가 가계 소비를 뒷받침하고 있으며, 관광 수입과 해외 거주 모로코인의 송금 역시 견조한 흐름을 유지하고 있다고 설명했다. 이에 따라 모로코는 2026년을 비교적 유리한 거시경제 여건 속에서 맞이할 것으로 전망됐다.

다만 일부 구조적 과제도 지적됐다. 농업 시즌 초반 강수량 부족으로 농업 부문의 회복이 제한될 가능성이 있으며, 경상수지 적자는 국내총생산(GDP) 대비 2.5% 수준으로 확대될 것으로 예상됐다.

농업 부진·경상수지 적자 부담

그럼에도 불구하고 거시경제의 기초 체력은 견조하다는 평가다. 보고서는 모로코 정부가 2026년 재정적자 목표를 GDP 대비 3%로 설정하고 재정 건전성 강화에 나서고 있다.

또한 모로코 중앙은행(Bank Al-Maghrib)은 기준금리를 2%로 유지하는 한편 2027년 인플레이션 타기팅 체제로의 전환을 준비하고 있다고 밝혔다. 이는 통화 정책의 유연성을 높이고 디르함화의 신뢰도를 강화하는 데 기여할 것으로 분석됐다.

스탠다드차타드 글로벌리서치는 “일부 리스크 요인이 존재하지만, 전반적인 경제 펀더멘털은 안정적”이라며 “중장기적으로 모로코의 거시경제 체계에 대한 신뢰도는 더욱 강화될 것”이라고 평가했다.